华尔街六大银行创纪录业绩：投行业务强劲复苏，但净利息收入增长放缓

美国华尔街六大银行近期公布了创纪录的四季度业绩，这主要得益于美联储降息、美国大选带来的交易活动激增以及投行业务的回升。展望2025年，特朗普政府承诺放松对金融巨头的监管，并实施减税等政策，这将进一步刺激交易活动，提振银行的手续费收入，利好银行股。

投行业务成为业绩增长的主要驱动力。在经历了监管不确定性和借贷成本上升的低迷期后，美国企业并购活动回暖，摩根士丹利和高盛等银行的并购交易积压增加。资本市场活动也开始复苏，IPO市场也迅速回暖。市场波动性也推高了银行交易部门的收入，摩根大通、高盛、美国银行等银行的交易业绩均创下历史新高。华尔街投行计划提高交易员和交易撮合者的奖金，也反映了业务好转和对未来乐观的预期。

尽管交易业务强劲增长，但华尔街银行的净利息收入（NII）增长预计将放缓。摩根大通和富国银行预计2025年NII将有所下降或小幅增长，这与美联储降息预期、贷款增长放缓以及信用卡贷款增长放缓有关。虽然美联储降息将降低存款成本，但降息幅度可能不及预期，且消费者信心和借贷需求依然存在不确定性。不过，收益率曲线趋于陡峭，大型银行的净息差仍有望继续扩大，整体NII仍有望增长。

美国银行业呈现“马太效应”，大型银行受益于储户的避险情绪和对中介服务的长期转向，有望继续跑赢。大型银行能够更好地应对存款成本压力，并从多元化的收入来源中获益。

此外，华尔街大行在盈利增长后提高了股东回报，派息和回购股票的金额创下新高。然而，监管方面的不确定性依然存在，未来监管政策的变化将对银行的资本金要求和业务发展产生影响。

总而言之，华尔街大行的2024年四季度业绩超预期，投行业务强劲复苏，但净利息收入增长放缓。2025年，大型、多元化的银行有望继续跑赢，但监管政策和宏观经济环境的变化仍将带来不确定性。