海光信息：国产算力领军者，AI大模型时代的高速增长

华鑫证券发布研报，首次覆盖海光信息(688041)并给予买入评级。公司2024年业绩预告显示，营业收入预计同比增长45.04%-58.52%，归母净利润预计同比增长43.29%-59.12%。

海光信息在通用计算领域保持国内领先地位，其CPU产品广泛应用于数据中心、云计算和高端计算等场景。在AI浪潮下，公司DCU产品凭借高算力、高并行处理能力和良好的软件生态，快速迭代发展，并在算力基础设施和商业计算等AI应用中获得广泛认可，成为业绩增长的主要驱动力。

公司持续加大对DCU产品的研发投入，深算系列产品进展顺利，并构建了自主开放的完整软件栈，兼容主流生态和深度学习框架，适配性强。DeepSeek V3和R1大模型已完成与海光DCU的适配并正式上线，进一步提升了公司在AI领域的竞争力。

华鑫证券预测海光信息2024-2026年收入分别为87.72亿、123.11亿和163.96亿元，EPS分别为0.82元、1.18元和1.58元。 虽然当前股价对应PE较高，但公司在DCU产品研发和与大模型适配方面持续发力，有望在AI时代持续受益于算力需求增长。

然而，投资者仍需关注宏观经济风险、研发不及预期风险、行业竞争加剧风险以及下游需求不及预期风险等因素。