《哪吒2》现象级成功：IP价值的持续掘金与投资机遇

智通财经APP获悉，德邦证券研报指出，《哪吒2》票房突破90亿，带动周边产品热销，彰显优质IP的巨大影响力。报告认为，内核丰富、制作精良的优质IP仍具备高稀缺性，其价值远未触及天花板，未来有望持续引发下游板块共振。

《哪吒2》成功秘诀：内容力和精良制作

《哪吒2》的成功并非偶然，其核心在于优质的内容力和精良的制作。

1. 跨圈层的情感共鸣：影片巧妙地融合了儿童和成年人的情感诉求。“我命由我不由天”的哪吒形象，既能引发儿童对反叛和自由的共鸣，也能引发成年人对阶层固化、个人奋斗等现实问题的思考。在强调家国情怀的春节档，这种差异化的叙事方式尤其奏效，最大程度地满足了观众的精神需求。

2. 精良制作提升观影体验：除了剧情，影片的制作水准也达到了中国电影工业的顶尖水平。例如，海底群妖挣脱锁链的特效，哪吒最终爆发形态的细节刻画，都体现了极高的制作水准，增强了视觉冲击力，进一步提升了观众的观影体验和情感共鸣。

IP热潮引爆下游产业链：周边产品销售火爆

《哪吒2》的成功也带动了周边产品的热销，实现了IP价值的延伸和放大。

1. 潮玩周边：泡泡玛特、名创优品、万代南梦宫等公司纷纷推出相关周边产品，包括盲盒、手办、卡牌、文具等，销售额均创下佳绩。

2. 食品饮料：蒙牛乳业等品牌推出联名产品，销售额突破500万元。

3. 生活用品：兔头妈妈、元隆雅图等品牌推出联名牙膏、麻将套装等产品，销售额显著增长，提升了品牌影响力。

4. 黄金珠宝：哪吒的金手镯也因影片的热映而再次受到关注，体现了IP的长期价值和投资潜力。

投资建议：关注优质IP及相关企业

德邦证券建议关注以下两类企业：

1. 具备丰富IP矩阵和差异化产品打造能力的龙头企业：例如泡泡玛特，其长期发展战略是通过动漫、游戏等多业态提升自有IP的影响力，进一步挖掘单一IP的商业价值。其他值得关注的企业包括布鲁可、广博股份、晨光股份、创源股份等。

2. 传统零售商转型品牌零售商：例如名创优品，其积极拥抱兴趣消费浪潮，正在逐步转型为品牌零售商。其他值得关注的企业包括爱婴室和百联股份等。

风险提示：行业竞争加剧、终端需求疲软、IP延展不及预期等都可能对相关企业的业绩造成影响。

总结：《哪吒2》的成功案例再次印证了优质IP的巨大商业价值和市场潜力。未来，随着中国电影市场的不断发展壮大，优质IP的稀缺性将进一步凸显，其投资价值也值得关注。投资者需密切关注相关企业的经营状况和行业发展趋势，谨慎进行投资决策。