特朗普时代的美元：强势美元与扶持国内工业的矛盾

尽管特朗普曾多次表达希望通过弱美元来提振美国国内工业的意愿，但华尔街的普遍共识是：美元在近期大幅上涨后仍将持续走强，甚至可能与欧元达到平价。这一预测与特朗普的政策目标形成鲜明对比，引发了市场对于美元未来走势以及美国经济政策走向的广泛关注。

美元强势的预期： 多家投行，包括高盛、摩根士丹利和瑞银等，都预测美元将在未来一年继续保持上涨趋势。德意志银行甚至大胆预测，欧元兑美元汇率将在2025年跌至平价。自十月初以来，美元指数已飙升6.1%，创下自2022年美联储开始加息以来的最佳季度表现，虽然近期涨势有所放缓，但美元指数仍维持在高位。

特朗普政策与美元走势的矛盾： 许多基金经理对特朗普通过压低美元汇率来扶持国内工业的可能性表示怀疑。富兰克林邓普顿固定收益首席投资官Sonal Desai认为，特朗普的政策，特别是其促增长计划和减税计划，反而会加剧国内通胀，导致美联储维持高利率，从而吸引更多外国资本流入美元资产，最终利好美元。巴克莱也持类似观点，预计美元兑欧元汇率将在明年年底小幅升至1.04美元。

市场对美元的预期与潜在风险： 市场普遍预期美元将持续走强，投资者纷纷做多美元。这种强势美元的预期给即将上任的政府带来难题。分析指出，任何试图控制美元升值的措施，例如控制政府预算赤字或向贸易伙伴施压，都将面临巨大挑战，并可能损害美元作为全球储备货币的地位。 联博首席经济学家Eric Winograd认为，特朗普将重视美元作为世界主要货币的重要性，不会轻易采取损害美元地位的措施。

广场协议的借鉴与局限性： 一些观点认为，美国可以效仿1985年的广场协议，通过协调行动来实现美元的有序贬值。然而，美国外交关系委员会的研究员指出，广场协议的成功部分源于当时美国利率下降的背景，而当前的宏观经济环境和利差并不利于美元贬值。此外，获得其他国家支持也存在不确定性。

结论： 虽然特朗普公开表达了对弱美元的偏好，但市场普遍预期美元将持续走强。多重因素，包括特朗普的经济政策、美联储的货币政策以及全球经济环境，都指向美元的强势地位。 最终，美元的走势将取决于复杂的经济基本面，而并非仅仅取决于政府的意愿。 投资者需密切关注相关经济数据和政策变化，谨慎评估风险，制定合理的投资策略。