首发经济与AI：新兴产业的交汇与投资机会

浙商证券研报指出，首发经济作为经济增长新引擎，将驱动产业链发展，计算机行业尤其受益。受益机会主要集中在两条主线：

主线一：技术赋能者

在产品发布、推广和销售环节布局的厂商，将受益于首发经济催生的新业态。这些厂商为新产品和服务的首发提供技术支持，例如提供高效的营销方案、便捷的销售渠道等。 随着越来越多的企业重视产品和服务的首发，对这些技术赋能者的需求将持续增长，这部分企业将成为首发经济浪潮中的重要参与者。例如，提供线下商铺支付SaaS服务的企业，能够帮助商家更好地管理首发活动中的支付流程，提升消费者的购物体验；提供数字营销设计服务的企业，可以为首发产品打造更具吸引力的宣传推广方案；而提供AI销售培训的企业，则可以帮助销售人员更好地应对首发期间的销售挑战。

主线二：AI+终端消费趋势

AI玩具和AI眼镜等AI+终端产品正成为新的消费趋势。随着人工智能技术的不断进步和消费者对智能化产品的需求日益增长，这些产品将获得快速发展，从而推动相关厂商的增长。 AI玩具可以为儿童提供更具互动性和教育性的娱乐体验；AI眼镜则可以为消费者提供更便捷的信息获取和生活辅助功能。这些产品不仅满足了消费者的新兴需求，同时也为企业创造了新的盈利模式。

首发经济的内涵与特征

首发经济涵盖企业从新产品或服务的首次发布、首次展出到首次落地开设门店、首次设立研发中心，再到设立企业总部的全过程。它具有首次亮相、链式发展、引领性和潮流性的特征，是消费供给侧改革的重要组成部分，也是推动产业升级的重要动力。

大模型技术赋能

大模型能力的持续提升，特别是多模态能力的增强，正在加速B端和C端应用落地。大模型推理成本下降，使其在细分领域应用更加可行。强化微调功能和Agent搭建平台，进一步提升了大模型在各行业的应用效率。大模型与硬件的融合也催生了新的消费形态。

投资建议与风险提示

浙商证券建议关注以下标的：

• AI+营销：新国都(300130.SZ)、丝路视觉(300556.SZ)、新致软件(688590.SH)、彩讯股份(300634.SZ)、慧辰科技(688500.SH)、顺网科技(300113.SZ)、税友股份(603171.SZ)。
• C端AI产品：科大讯飞(002230.SZ)、金山办公(688111.SH)、合合信息(688539.SH)、汉王科技(002362.SZ)。
• AI终端：乐鑫科技(688018.SH)、润欣科技(300493.SZ)。

风险提示：政策落地不及预期、AI技术发展不及预期、AI终端推广不及预期。