中金公司发布研究报告,维持老铺黄金(06181)“跑赢行业”评级,并大幅上调目标价67%至343.26港元。
业绩增长强劲,珠宝旺季带来利好
报告预计,老铺黄金2022年收入同比增长136%至75亿元人民币,纯利增长187%至12亿元人民币。尽管去年金价快速上涨对大众珠宝市场造成一定冲击,但老铺黄金凭借其高端品牌定位和优质产品,高级黄金销售保持了韧性。公司自去年四季度以来在多个门店推出优惠活动,进一步刺激了销售增长,为业绩的强劲表现奠定了坚实基础。
未来增长前景看好,上调盈利预测
中金公司对老铺黄金的未来增长前景表示看好,并上调了对公司今明两年的纯利预测,分别增长15%和18%,预计2023年和2024年纯利将分别达到12亿元和17亿元人民币。2026年的纯利预测则为23亿元人民币。
品牌优势持续提升估值
报告中特别指出,老铺黄金的品牌知名度持续提升,对估值起到了积极的提振作用。这反映了公司在品牌建设和市场营销方面的成功,以及消费者对老铺黄金品牌价值和产品质量的高度认可。珠宝旺季的到来也为公司业绩增长提供了良好的外部环境。
投资建议
综合考虑老铺黄金强劲的业绩增长、良好的未来增长前景以及持续提升的品牌影响力,中金公司维持“跑赢行业”评级,并上调目标价至343.26港元。投资者可以关注公司在珠宝旺季的销售表现以及公司在品牌建设和产品创新方面的持续投入,以进一步评估其投资价值。
风险提示
尽管前景乐观,但投资者仍需关注以下风险:金价波动风险、市场竞争加剧风险、宏观经济环境变化风险等。